受益于黄金量、价擢升，公司2025年溢利同比大幅增长121%

2025全年结束收入131.4亿元（+10.8%），结束溢利15.4亿元（+121.1%）。其中，2025H1结束溢利6.6亿元，2025H2结束溢利8.8亿元，同比增61.2%，环比+32.4%。溢利大幅擢升收货于采矿分部黄金产量同比抓续增长，同期公司连接股东降本增效，重叠黄金市集价钱高涨。

采矿分部：受益于金价高涨以及产量擢升，2025年采矿分部溢利大幅增长130.8%。采矿分部2025年总收入为41.7亿元，同比增多62.1%，受黄金价钱高涨影以及黄金产量同比增多。其中，来自中国境内的收入为37.6亿元（+62.6%），来自吉国的收入为4.1亿元（+57.6%）。按地区来看，河南、新疆、吉国及内蒙收入占采矿分部总收入分手约約79.73%、8.48%、9.73%及2.06%。采矿分部合质金坐蓐减少345公斤至约502公斤，金精粉坐蓐增多1122公斤至约5439公斤。公司全年坐蓐金精粉（含量金）及合质金5941公斤，同比增产777公斤，增长15.1%。采矿分部溢利总和25.6亿元，同比增多约130.8%。其中，来自中国境内溢利为约东谈主民币24.1亿元（+119.3%）；吉国录得溢利1.5亿元。

冶真金不怕火分部：2025年冶真金不怕火分部盈利擢升，录得溢利约1.2亿元。公司2025年的冶真金不怕火分部总收入约为134.7亿元，同比增多11.9%。结束溢利1.2亿元，同比高增155.0%。2025年公司坐蓐金锭16.9吨，较2024年减少3.9吨，牛牛游戏金锭坐蓐减少的主要原因为冶真金不怕火分部优化资源竖立，转念合质金采购及坐蓐力度，影响合质金部分产量下降。冶真金不怕火分部并非公司主力孝顺受益分部，产量下降对事迹影响有限。

产销情况

矿产金方面，2025年全年公司金精粉（含量金）及合质金产量5941公斤，同比增产777公斤，增长15.1%，公司采矿分部抓续优化坐蓐，擢升营运成果，充分开释产能；结束销量6013公斤，增长16.0%。冶真金不怕火方面，2025年公司坐蓐金锭16.9吨，同比减少3.9吨，减少18.8%，结束销量17.0吨，减少18.4%。

同比2024年

增利成分：(1)2025年上海金交所黄金现货均价798元/克，同比增241元/克，加价增利约12.5亿元；(2)2025年全年公司金精粉（含量金）及合质金销量6013公斤，同比增多829公斤，增利约4.6亿元。

风险提醒

关税大幅松驰，地区冲破缓解，避险情感下降，黄金价钱下落风险；矿山品位下滑，产量偏低的风险。

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