行业大宗以为本轮办事器CPU供不应求的景象短期难以缓解，但情况不会像存储芯片荒那么顶点
裁剪|谢丽容
受AI算力需求爆发式增长的运行，存储芯片阛阓自2025年起迈入一轮史无先例的“超等牛市”。国金证券测度评释指出，2025年存储芯片价钱迎来暴涨行情，其中DDR416Gb内存条涨幅高达1800%，单价更贵的DDR516Gb内存条涨幅达到500%。京东商城数据浮现，海力士256GBDDR56400RECC办事器内存条单条价钱在2026岁首已靠拢6万元，且该型号居品当今大宗处于缺货状态。
不仅是存储芯片，欺诈于办事器的通用计较芯片（CPU）也将靠近供不应求。
2026年1月初，华尔街投资机构KeyBanc发布的一份拜访评释指出，英特尔和AMD2026年办事器CPU产能已基本售罄，为了吩咐顶点供需失衡，两家巨头正在洽商在2026年一季度将办事器CPU的平均售价升迁10%至15%。
KeyBanc的拜访评释论断浮现，缺货是因为Meta、谷歌和微软这些超大界限云厂商不仅在跋扈抢内存，也在抢高性能办事器CPU，以吩咐智能体（AgenticAI）的爆发。
此前，行业大宗以为生成式AI主要利好GPU和内存，对CPU需求不大，但KeyBanc分析师指出智能体的爆发正导致CPU供不应求。
事理是，智能体需要具备“反念念”和“多步缱绻”本领，在智能体环境里，不仅需要GPU矜重模子计较，也需要CPU来惩处复杂的任务编排、器具调用以及逻辑判断，且由于智能体需要频频地在不同模子和器具之间切换，CPU的通讯带宽和单核性能变得至关弥留，这亦然为什么超大界限云厂商主要抢的是高性能办事器CPU。
Meta被爆出是这一轮办事器CPU扫货的主力，目的是为其全平台推论的“个性化智能体”提供基础设施补助，其现实订单量远超岁首预期。Meta于2025年12月收购中国AI智能体创业公司Manus，被视为加快发力智能体的典型四肢。
某芯片巨头资深东说念主士向《财经》暗意，除了AI，缺货的另一大原因是办事器CPU厂商对供需的错配。
“举例，畴前预估阛阓对A和B居品的需求是7:3，按这分娩的，而现实的需求是3:7，那A居品当然缺货。”上述芯片巨头资深东说念主士证明说。
当今，面向个东说念主用户的花费级CPU阛阓则相对安祥，中枢原因在于花费电子需求增速放缓，PC、札记本电脑阛阓仍处转变期，且花费级CPU产能供给相对敷裕，尚未造成现实性缺口。
KeyBanc评释浮现，为缓解供不应求，英特尔正在将部分产能从PC端CPU改动到办事器CPU。
办事器CPU缺货鼓吹中外关联芯片股集体走强。
抛弃1月21日好意思股收盘，英特尔单日大涨11.72%，收盘价54.25好意思元，创2022年1月以来四年新高，2026年以来累计涨幅达47.02%，总市值升至2704.24亿好意思元；AMD已毕七连涨，单日涨幅近8%至249.80好意思元，创下2025年2月以来最长连涨记录，总市值达4066.85亿好意思元。
中国本钱阛阓同步反应。自1月21日起，A股CPU见解股集体出现股价飞升。龙芯中科（688047）1月21日大涨20%，1月22日以8.81%的涨幅收报193.38元/股，总市值攀升至775.45亿元东说念主民币；海光信息（688041）1月21日涨幅超13%，1月22日微涨0.14%，盘中股价涉及308.56元历史新高，总市值相识在6705.72亿元高位。
某闻明中国算力办事商高管向《财经》记者阐述，国内办事器CPU仍是出现加价和缺货迹象，他预测价钱会高涨10%。
但多位行业东说念主士暗意，办事器CPU的供不应求不会像存储芯片尤其是内存（DRAM）那么顶点。阛阓测度机构CounterpointResearch评释浮现，存储阛阓行情仍是当先2018年的历史高点，供应规划价本领已达到历史最高水平，预测2026年一季度阛阓价钱还将高涨40%至50%，二季度接续高涨约20%。
业界大宗以为，以内存为首的存储芯片此番“超等牛市”由两大中枢身分运行。
其一，内存阛阓供应端呈现高度寡头时势，巨匠超90%的内存产能集聚于韩国三星、海力士以及好意思国好意思光三家企业，供给弹性先天不及。
{jz:field.toptypename/}其二，AI产业的爆发式增长，促使台积电、三星等头部晶圆代工场将产能向利润率更高的AI专用高带宽内存（HBM）歪斜，这一产能调配径直挤压了传统内存的代工份额，最终激发了内存阛阓前所未有的结构性缺货。
相较而言，CPU阛阓的供给时势更为多元。除英特尔、AMD两大国外巨头，华为、海光、龙芯、中兴、热潮等一众国内厂商均提供CPU，造成了多极竞争的供应体系。从晶圆代工设施来看，CPU、GPU、存储芯片分属不同的产线和工艺，在产能分派上不存在径直的此消彼长干系。
多位数据中心行业受访东说念主士指出，尽管CPU价钱高涨是近一周来的热议话题，但信得过让下贱企业倍感狞恶的，仍是价钱“一天一个价”飙升的内存。