4 月 28 日晚间，国轩高科（SZ002074，股价 37.75 元，市值 684.87 亿元）知道 2025 年年报。数据显现，公司 2025 年交易收入初度冲破 450 亿元，同比增长 27.35%；归母净利润 23.83 亿元，同比增长 97.49%。

同日晚间知道的 2026 年第一季报显现，公司叙述期内营收达 117.08 亿元，同比增长 29.30%，再创单季历史新高。尽管归母净利润同比下滑 79.04%，但扣非净利润却同比加多 179.51%。

公司各人能源锂电板装机量同比增长超 80%

新能源汽车与储能两大中枢赛说念需求握续爆发，成为国轩高科事迹增长的中枢驱能源，能源电板系统和储能电板系统业务是其 2025 年岁迹增长的主引擎。

据泰斗机构 SNE Research 统计，2025 年公司各人能源锂电板装机量达 53.5GWh，同比增长 82.5%，增速位列各人装机量 Top10 企业首位；各人市占率提高至 4.5%，名次较 2024 年高涨三位，跃居各人第五。

分行业看，能源电板系统营收 340.74 亿元，同比增长 32.85%，毛利率为 14.39%，同比下落 0.75 个百分点；储能电板系统营收 90.66 亿元，同比增长 15.76%，毛利率为 20.75%，同比下落 1 个百分点；输配电家具营收 4.23 亿元，同比下落 7.43%，毛利率为 17.81%，同比下落 1.87 个百分点。

分地区看，中国内地收入 348.87 亿元，同比增长 43.06%，毛利率为 14.85%；境外收入 101.83 亿元，同比下落 7.47%，毛利率为 20.7%。境外收入同比下滑，但毛利率相对较高。

2026 年第一季度，公司完满交易收入 117.08 亿元，同比增长 29.30%；归母净利润为 0.21 亿元，同比下落 79.04%。

《逐日经济新闻牛牛游戏app》记者看重到，牛牛游戏app国轩高科 2026 年第一季度净利润受到公允价值变动以及财务用度变动连累，财务用度达 5.82 亿元，同比加多 2.36 亿元，主因是本期汇兑赔本加多；公允价值变动赔本达 2.94 亿元，同比扩大 440%，源于金融财富估值波动。

通过刊行超短期债券与定增，握续加码产能

不外，高增长之下亦有隐忧。在国轩高科 2025 年归母净利润中，有相配一部分来自非主交易务。

数据显现，2025 年公司公允价值变动收益高达 19.22 亿元，主要系公司握有奇瑞汽车股权，奇瑞汽车 2025 年 9 月在香港上市，按管帐准则说明公允价值变动收益所致。同期，公司还取得 6.18 亿元的政府接济。而扣除格外常性损益后的净利润为 4.32 亿元，远低于归母净利润。此外，当期财务用度为 14.43 亿元，同比增长 71.22%，主要系汇兑赔本影响。

2025 年及 2026 年一季度，国轩高科正在加大技能参预与产能布局。

据国轩高科，2025 年，公司研发参预 33.65 亿元，同比增长 14.86%。叙述期内，公司金石全固态电板首条中试线投产，2GWh 全固态电板量产线蓄意使命已基本完成；G 垣搀杂固液电板能量密度达 300Wh/kg，具备维持整车 1000 公里续航的后劲；搭载 5C 快充技能的"启晨二代" LMFP（磷酸锰铁锂）超充电芯也于年内发布。

产能布局方面，当今公司已在国内合肥、桐城、南京、唐山、柳州、宜春等十余个中枢区域建成坐褥基地，同期加码激动芜湖、合肥、南京等新表情缔造及亚太、欧非、好意思洲等外洋区域工场缔造，加快激动产能腹地化，搭建"国内中枢、外洋支点"的各人产能矩阵，强化各人中枢区域腹地化反应才调。

2026 年 3 月，国轩高科收效刊行 5 亿元超短期融资券，并于 2 月公告拟向特定对象刊行 A 股募资不卓著 50 亿元，用于能源电板产能延伸、智能制造升级与补充流动资金。

公司示意，2026 年是公司从"各人化布局"向"各人化最初"越过的要津一年。能源界限，公司将链接提高 B 级及以上商场份额，发力重卡商场，储能遵守霸占大型表情，拓展国际能源巨头调解；激动遮掩电动两轮车、低速无东说念主车、机器东说念主、低空飞行器、电动器用等场景；加快 LMFP（磷酸锰铁锂）、搀杂固液、固态电板迭代；加快各人制造落地等。

逐日经济新闻